Οι τιμές του ευρωπαϊκού φυσικού αερίου ενισχύονται ξανά μετά τις διακυμάνσεις στο τέλος της περασμένης εβδομάδας, καθώς οι traders προχωρούν σε κερδοσκοπικές κινήσεις στα χρηματιστήρια εμπορευμάτων και ενέργειας, με στοιχήματα τα οποία βασίζονται στις προβλέψεις για ψυχρότερο καιρό και νέες γεωπολιτικές εντάσεις, που δοκιμάζουν περαιτέρω τα αποθέματα της περιοχής.

Η γεωπολιτική και τα καιρικά φαινόμενα προκαλούν άγριες διακυμάνσεις των τιμών. Το ολλανδικό TTF, το ευρωπαϊκό σημείο αναφοράς για το φυσικό αέριο, βρέθηκε στα €50/MWh (15,24$/MMBtu) την Παρασκευή πριν πέσει κάτω από τα €47/MWh. Το συμβόλαιο του πρώτου μήνα (24 Δεκεμβρίου) έχει κερδίσει 20% από τις αρχές Νοεμβρίου.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Ιανουαρίου κερδίζουν 2% στα 48,43 ευρώ ανά μεγαβατώρα τη Δευτέρα, καθώς οι θερμοκρασίες αναμένεται να μειωθούν ξανά τις επόμενες ημέρες μετά από την έναρξη της παγωνιάς την περασμένη εβδομάδα κυρίως στη κεντρική και βόρεια Ευρώπη με το κρύο να κατεβαίνει προς τα Βαλκάνια.

Οι συνθήκες ψύχους και χαμηλών ανέμων προκάλεσαν ταχύτερες από τις συνηθισμένες αποσύρσεις φυσικού αερίου από τις αποθήκες αυτόν τον μήνα, καθώς τα αποθέματα είναι γεμάτα περίπου στο 88%.

Η ταχύτερη κατανάλωση του ορυκτού καυσίμου αφήνει την Ευρώπη πιο ευάλωτη κατά τα τέλη του χειμώνα καθώς θα προετοιμάζεται η εκστρατεία αποθήκευσης αποθεμάτων του επόμενου καλοκαιριού.

«Είναι ακόμη νωρίς για την περίοδο απόσυρσης, οπότε ο αντίκτυπος του καιρού μπορεί να κάνει μεγάλη διαφορά στις προσδοκίες στενότητας του επόμενου έτους», δήλωσε ο Σαντνάν Αλί, αναλυτής πετρελαίου και φυσικού αερίου στην HSBC Holdings Plc. Αναμένει ότι η Ευρώπη θα βγει από την περίοδο θέρμανσης με τα αποθέματα να είναι κοντά στο 42%, πολύ κάτω από το 59% του περασμένου έτους.

Εκτός από τις μετεωρολογικές προβλέψεις, παρακολουθούνται επίσης στενά και άλλοι κίνδυνοι εφοδιασμού, όπως η πορεία των υπόλοιπων ροών ρωσικού φυσικού αερίου στην Ουκρανία.

Οι μάχες έχουν ενταθεί μεταξύ Μόσχας και Κιέβου, αφού ο πρόεδρος των ΗΠΑ Τζο Μπάιντεν επέτρεψε στην Ουκρανία να χτυπήσει στρατιωτικούς στόχους βαθύτερα στη Ρωσία εν αναμονή της επιστροφής του εκλεγμένου προέδρου Ντόναλντ Τραμπ στον Λευκό Οίκο, ο οποίος έχει δεσμευτεί να τερματίσει γρήγορα τον πόλεμο.

Η συμφωνία της Ρωσίας για τη διαμετακόμιση φυσικού αερίου μέσω της Ουκρανίας λήγει στο τέλος του έτους, χωρίς να έχει ακόμη συμφωνηθεί εναλλακτική ρύθμιση. Οι κυρώσεις των ΗΠΑ στην Gazprombank, η οποία διαχειρίζεται τις πληρωμές για ρωσικό φυσικό αέριο από ευρωπαίους πελάτες, αυξάνουν τον κίνδυνο να σταματήσουν αυτές οι προμήθειες νωρίτερα.

Το LNG και η κερδοσκοπία με το φυσικό αέριο στην Ευρώπη

Το πρόσφατο κρύο ανέβασε τις τιμές, τραβώντας μια σειρά πλοίων μεταφοράς υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) με προορισμό την Ασία προς την Ευρώπη. Οι ευρωπαϊκές εισαγωγές LNG θα φτάσουν σε υψηλό δέκα μηνών αυτήν την εβδομάδα, σύμφωνα με την Kpler.

Οι επικείμενες αφίξεις LNG, σε συνδυασμό με την έναρξη των ηπιότερων συνθηκών ανέμου σε ολόκληρη την περιοχή, βοήθησαν να χαλαρώσει η αγορά φυσικού αερίου της ΕΕ προς το τέλος μιας εβδομάδας που έμοιαζε με τρενάκι του τρόμου.

Σε ένα σαφές σημάδι εντεινόμενης αστάθειας, το Intercontinental Exchange (ICE) αύξησε την Πέμπτη τα επιτόκια περιθωρίου (margin rates) δανεισμού έως και 23% στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης φυσικού αερίου TTF.

Η κίνηση στοχεύει στον μετριασμό του κινδύνου αντισυμβαλλομένου, διασφαλίζοντας ότι οι traders μπορούν να καλύψουν πιθανές ζημίες που προκύπτουν από ακραίες κινήσεις τιμών.

Την εβδομάδα που έληξε στις 15 Νοεμβρίου, τα κερδοσκοπικά κεφάλαια πρόσθεσαν καθαρή επέκταση ρεκόρ 272 TWh σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης TTF. Συνοδεύτηκε με μια αύξηση 3,44 €/MWh στη μέση εβδομαδιαία τιμή του TTF Δεκεμβρίου, δημιουργώντας μια εξαιρετική ανοδική συσχέτιση στο TTF Sentiment Tracker.

Τα hedge funds πρόσθεσαν καθαρή επέκταση-μαμούθ 47 TWh στην ήδη διογκωμένη ανοδική τους θέση, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη καθαρή προσθήκη από τον Αύγουστο, που έχει εκληφθεί ως μια πρόωρη προσπάθεια να πυροδοτηθεί ένα νέο ράλι στις τιμές του φυσικού αερίου στα χρηματιστήρια εμπορευμάτων  από τους traders.

Το κρύο μετά τις εκλογές στις ΗΠΑ ήταν το μόνο που χρειάζονταν οι παίκτες στα futures για να πυροδοτήσουν ένα νέο κύμα υπερτίμησης πανικού και να ανεβάσουν το TTF σε διαδοχικά υψηλά του 2024 όλο τον Νοέμβριο.

Οι περίοδοι ακραίας αβεβαιότητας και αστάθειας της αγοράς χαρακτηρίζονται συχνά από πτώση της ρευστότητας. Δεν ισχύει όμως αυτό τον χειμώνα.

Το τελευταίο δίμηνο σημειώθηκε αξιοσημείωτη αύξηση της έκθεσης όλων των συμμετεχόντων στην αγορά σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης TTF, με μπόλικο παιχνίδι τιμών, ενισχύοντας τη συνολική ρευστότητα στα TTF σε επίπεδα ρεκόρ.

πηγή: powergame.gr